[여성소비자신문 한고은 기자] 최정우 회장이 이끌어가는 현 시점 포스코의 최대 강점은 탄탄한 재무안정성이다. 든든한 현금량을 기반으로 기존 무리한 사업확장을 정돈하고 빈 곳간을 현금으로 채우면서 코로나19 여파에도 불구, 신용등급을 유리하게 유지하며 극복 방안을 모색 중이다.

사상 첫 분기 적자에도 신용등급 ‘유지’

포스코는 올해 2분기 2000년도 이후 첫 분기 적자가 발생했다. 1085억원의 영업손실이 나타나면서 코로나19 여파에 따른 글로벌 철강 수요 감소를 피하지 못했다.

포스코는 올해 2분기 연결기준 영업이익 1677억원을 기록해 지난해 같은 기간 대비 84.3% 감소했다고 21일 공시했다. 매출액은 13조7216억원으로 전년 동기 대비 15.9% 감소했다. 당기순이익은 1049억원으로 84.6% 줄었다.

별도기준 매출액은 5조 8848억원, 1085억원의 영업적자를 기록했다. 순이익은 66억원이다.

포스코는 “코로나19로 인한 글로벌 수요산업 부진 및 시황악화로 철강 부문에서는 판매량과 판매가격이 하락했다”며 “글로벌인프라 부문에서는 포스코인터내셔널 미얀마 가스전의 판매 호조, 포스코건설의 건축 및 플랜트사업 이익 개선, 포스코에너지의 LNG터미널사업 확장 등 핵심산업에 대한 수익성 개선 노력으로 상대적으로 양호한 실적을 보여 철강부문의 부진을 만회했다”고 전했다.

이어 “코로나19로 인한 수요감소로 전분기 대비 조강 및 제품 생산량은 각각 127만톤, 87만톤, 판매량은 85만톤 감소했으나 전분기에 이어 유연생산판매 체제를 운영해 감산 영향을 최소화했다”고 설명했다.

그러면서 “제품과 원료 등 전사적 재고 감축과 비용절감을 추진한 결과 별도기준 자금시재는 전분기 대비 3411억원 증가한 12조645억원을 기록했고 부채비율도 1.4% 포인트 감소한 26.9%를 기록했다”고 밝혔다.

코로나19 위기대응력·재무 안정성…‘긍정적 전망’

포스코는 업계 및 신용평가사를 통해 코로나19 여파에도 불구, 하반기에도 긍정적으로 전망되고 있다.

먼저 신용평가사 무디스는 최근 정기평가에서 포스코의 현재 신용등급에 ‘Baa1(Stable)’ 유지 판정을 내렸다. 무디스가 글로벌 시황 악화로 철강산업에 대한 부정적 입장을 취하며 경쟁 철강사들의 신용등급을 하향 조정한 것과는 대조적인 결과다.

무디스는 아르셀로미탈에 대해 지난 5월 Baa3(Negative)에서 Ba1(Stable)로 투자주의 등급으로 하향했으며 일본제철에 대해서는 지난 2월 Baa1(Negative)에서 Baa2(Negative)로 내리면서 전망 역시 부정적으로 진단했다.

코로나19로 고수익을 안겨주던 자동차 강판 수요가 약화되면서 포스코의 2분기 철강사업 부문의 영업실적은 하락했으나, 철강외 사업 부문 영업이익은 전년 동기와 유사한 수준으로 상대적으로 견조한 실적을 기록했다고 분석했다.

영업실적 악화에도 포스코의 신용등급을 유지한 배경으로 회사의 코로나19 사태에 대처하는 위기대응력, 부채가 적은 견고한 재무구조(solid capital structure)와 높은 자금시재 보유에 따른 재무유연성(high financial flexibility)을 꼽았다.

코로나19 이후 ‘캐시플로우’ 전략 집중

포스코는 실제로 코로나19 확산 이후 현금흐름 중심의 정책을 시행하며 안정적인 재무구조를 유지하고 있다. 포스코는 지난 21일 2분기 기업설명회에서 별도기준으로 자금시재 12조 645억 원과 부채비율 26.9%, 연결기준으로는 자금시재 16조 9,133억 원과 부채비율 72.8%를 기록하며 재무구조가 지속적으로 개선되고 있음을 밝히기도 했다.

무디스는 앞으로도 포스코가 영업실적 개선, 신중한 투자 집행, 운전자본 관리 강화 등의 노력을 지속할 것이라며 연결기준 2020년 예상 Net D/E(순차입 기준 Debt to EBITDA)는 1.8배로 상승하나 2021~2022년에는 1.5배 수준으로 전망된다며 Baa1 등급에 적합하다고 전망했다.

또 아시아태평양 지역의 철강사들을 분석 전망하는 보고서 ‘APAC Steel Outlook’에서 무디스는 포스코를 우수한 재무건전성을 유지하는 기업 사례로 소개했다. 포스코가 코로나19 상황 속에서도 뛰어난 국내시장 입지와 원가경쟁력으로 글로벌 경쟁철강사 대비 판매실적과 수익성 방어에 잘 대응했다고 분석했다.

글로벌 신용평가기관인 S&P도 지난 6월 포스코의 신용등급을 글로벌 철강사 최고수준 등급인 BBB+ Stable을 유지하며 타 철강사들의 신용등급 전망 하향 조정과는 대조적인 모습을 보였다. S&P는 포스코의 우수한 원가경쟁력을 유지하고 있는 운영 효율성과 타사 대비 견조한 수익성을 뒷받침하는 고부가가치 위주의 제품군 구성을 평가에 반영했다고 분석했다.

최정우 회장. 사진제공=뉴시스

권 전 회장 이어 최정우 회장까지...포스코 '재무 안전성' 기틀 마련

포스코의 전임 권오중 회장은 부채일로에 시달리던 포스코를 ‘재무구조가 탄탄한 기업’으로 탈바꿈하기 위해 노력한 바 있다. 계열사 구조조정 및 철강본업에 집중하는 등 재무구조에 개선하는 데 역량을 집약시켰다.

이후 바통을 이어받은 현 최정우 회장은 포스코의 재무 안정성을 더욱 탄탄하게 쌓아올렸다는 평가다. 2016년을 기준으로 포스코의 보유 현금 4조원이 대부분 차입금이었던 데 현재는 약 11조원의 현금을 확보했다. 여기에 총차입금은 9조원 규모를 유지하고 있다.

특히 올해는 코로나19 대응 일환으로 재무전략에 변화를 꾀하기도 했다. 지난 4월 1분기 실적 발표 이후 김광무 포스코 철강기획실장(전무)은 “올해부터는 ‘손익’에서 ‘캐시플로우’로 흐름이 바뀌었다”면서 현금관리의 중요성을 되짚은 바 있다.

‘100년 기업’ 목표…코로나 위기 극복 의지 천명

포스코는 최근 2020년 상반기 기업시민 전략회의를 개최하고 기업시민 실천을 통해 100년 기업으로 지속 성장해 가겠다는 의지를 담은 ‘기업시민 실천가이드(CCMS, Corporate Citizenship Management Standards)’를 발표했다.

포스코 최정우 회장은 2020년 상반기 기업시민 전략회의’를 통해 지난 2년간 포스코가 걸어온 기업시민의 발자취를 점검해보고 코로나 19로 인한 어려운 경영환경을 기업시민 실천과 성과창출을 통해 극복하자고 강조했다.

이날 회의는 서울, 포항, 광양 국내 사업장 뿐만 아니라 전세계 해외법인에서도 영상을 통해 참여했고 포스코 임원 및 그룹사 대표이사와 해외법인장, 기업시민 전담조직장 등 100여 명과 함께 6대 기업시민 대표사업, 그룹사 및 해외법인 주요활동 등 그 동안의 성과와 향후 추진 전략을 논의했다.

특히 이번 회의에서는 포스코의 경영활동 전반을 기업시민 관점에서 분석해보고 업무와 일상에서 기업시민을 제대로 실천할 수 있도록 돕는 ‘기업시민 실천가이드(CCMS)’를 제정하고 이를 최초로 공개하는 발표회 자리를 가져 의미를 더했다.

포스코는 지난 2018년 7월 기업시민을 경영이념으로 선언하고 1년 후인 지난해 7월, 임직원들이 기업시민이라는 목적지를 향해 나아가야 할 방향을 알려주는 ‘나침반’으로서 기업시민헌장을 선포했다. 이번에 헌장 선포 1주년을 맞아 기업시민이라는 목적지로 안내할 구체적인 지도로 ‘기업시민 실천가이드(CCMS)’를 제정한 것이다.

‘기업시민 실천가이드(CCMS)’제정은 여기서 ‘한 걸음 더 나아가’ 모든 업무와 일상에서 임직원들이 기업시민을 실천하고 실질적인 성과를 창출할 수 있도록 행동과 의사결정의 기준을 제시했다는 데 의미가 있다.

‘기업시민 실천가이드(CCMS)’는 임직원들에게 100년 기업으로 지속 성장하는데 실질적인 가이드가 되도록 기획·재무, 생산, 마케팅, 구매, R&D 등 전사 업무를 총 13개의 모듈로 분류하고, 임원부터 직원들까지 참여한 토론을 거쳐 내용을 작성하고 수정하여 현장의 언어로 모듈별 미션/사례/배경/가이드/요약 등의 내용을 담았다.

한고은 기자  h9@wsobi.com

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